摘要：一改前期的低位徘徊，本周二大盘拉出中阳线，周四沪综指收盘站上1600点，周五盘中1600点虽然几度失守，但终盘仍成功报收在1600点上。在股市长期看好的背景下，一些投资者又开始乐观起来，有人预计下周将冲击1700点。但市场多空分歧依然较大。虽然接下来的两周时间里新股发行将减速，但新股还是要正常发行的，不会因为股市大跌而暂停；目前宏观预期偏紧，加上8月迎来"小非"解禁高潮等，上证指数1541点开始的反弹究竟能走多远，还有待时间来作回答。
近期有关扩大机构资金入市规模的消息引起广泛关注，有媒体称管理层正在加紧起草一份"关于进一步扩大机构投资者入市规模"的报告，不久将上报国务院。
同时，保险资金、社保基金等机构资金欲提高入市比例的信号不断传出。社保基金理事会理事长项怀诚曾表示，今年社保的股票投资比例将大幅度上升，可能达到25%至30%。保监会副主席李克穆日前也表示，要进一步提高保险资金投资资本市场的比例。
分析人士认为，扩大机构投资者入市规模是监管层的既定政策，对市场将产生一定的积极影响，不过目前的关键在于实施时间和规模大小，这也决定了其对市场能否产生实质性影响。
八月行情将火爆
千亿新基金下周入场
尽管股市并不火爆，但新基金、尤其是股票型基金的发行却似乎并未受到任何影响。
8月10日，易方达策略成长2号基金第一天发售，规模就接近17亿份。11日，公司随即刊登结束发售公告，将发售期缩到最短2天，刷新了基金销售的最短纪录。
"没想到大盘这样跌，每天还是有上亿资金申购新基金，真是出乎意料。"另一家近期发行新基金的公司人士如此感叹。
在近一个月上证指数急剧下跌200点的同时，6只新发的股票型基金依然募集264亿元。联合证券基金分析人士指出，"这说明以往基金发行靠天吃饭的局面有了很大改变。"
基金丰收季
在市场调整的时候，新基金的发行却异常火爆。
据汇添富基金销售人员介绍，汇添富均衡增长基金7月21日募集首日认购额约为9亿，截至7月26日，发行仅4个交易日就获得大约26亿份的认购额。"最终在短短的8个交易日募集规模49.36亿份，有效认购户数116903户。甚至在上海的部分网点还出现了排长队的现象。"
"建信优选成长基金8月8日首发当日就超过了2亿"、"华夏回报2号截至8月8日总额超过了50亿"、"发行时我们每天平均接到1600个客户热线"。这就是市场调整中新基金的销售情况。
"指数下跌对基金发行似乎完全没有产生负面影响，投资者都表现得非常理性。"多家公司人士均这样不约而同地表达出惊喜之情，以往股指下跌往往直接造成基金滞销而被基金公司无奈看作发行要"靠天吃饭"。
由于发行行情火爆，汇添富、易方达等公司都事先采取了规模控制的办法。汇添富均衡增长基金最终的发行规模控制在事前承诺的50亿份以内，易方达基金也将此次策略2号首发的募集规模设定在40亿左右。在汇添富公司被传为佳话的是一位上海的老客户为认购新基金，因为手头缺乏流动资金而卖掉了一套房子，但该客户最终因汇添富出于规模考虑提前结束发行而失之交臂。
不光是新基金风光无限，老基金同样受益匪浅。来自广发、上投摩根等公司的信息都显示，最近一个多月来基金都是净申购比较多，其中上投摩根公司在股指低迷的8月也有一两个亿的基金净申购。
锦上添花的是，监管层也加快了批复股票型基金的节奏。证监会基金监管部一位人士透露，"好多公司都上报了股票型基金，我们忙着批产品，但应该说今年一直速度还可以。"
股民转身
"我有个客户原本有20万到30万元的资金在股市里，5万到10万元买的基金，经过细致比较之后，她现在把80%-90%的资金投向了基金。"广州市建行荔湾支行理财规划师罗伟涛介绍说。
这类案例今年并不少见。"由股民转为基民是比较普遍的现象，因为一般水平的投资者都会发现买基金合算。"
证券登记结算公司的数据显示，6月份的时候，每日新增的基金开户数还徘徊在日均2000左右，等到7月下旬的时候新增基金开户数已经飙到了1.5万左右，而进入8月份已经突破了2万人，这个数据远远高于同期A股的开户数。
平安证券核心客户部一位人士介绍，"我有个在证券行业从业十几年的朋友前几天给我打来电话，说自己把股票全换基金了。要知道客户都是让他帮着买股票的。"
"很多客户是有比较的，自己买股票多数损失惨重，而买基金的很少套牢，这种赚钱效应口耳相传，大家都相信几年熊市之后，会出现一波牛市。而基金公司的专业投资能力得到了普遍认可。"罗伟涛说。
该平安证券人士根据自己六七年来销售基金的经验判断，基民的成熟度的确有了提高。"现在基金公司不靠天吃饭也能把基金卖出去，而往年如果遇到调整或者下行市道基金就会很难卖。"
由于目前大盘调整，不少股民望而却步，A股日均开户数锐减，从最猛的5万多变为8月份的8000左右。不过基金市场依旧风景独好。
"未来3至5年内，中国有望出现管理资产规模在1000亿元以上的基金。"广发基金副总经理朱平乐观认为，未来的一段时间，将是我国资本市场"比较有利于投资者的时间，而且这个时间并不是经常出现，因为人均GDP达到和超过1000美元的黄金发展期只有一次"。
基金投资者的理性
事实上基金公司对于最近的发行成绩显然有些始料不及，由于担心投资者畏惧大盘调整的风险，他们只要一有机会就大谈看好后市，称当前入市时机绝佳。
"股市涨跌都是很正常的。从某种程度上说，大盘跌也是好事，它给个人及机构投资者都提供了买入良机。部分被套的投资者也不必过分担心，只需要时间等待。"长城基金投资总监韩浩认为。
易方达策略2号基金经理肖坚也指出。"调整市中正是新基金逢低入场的良好时机，其对于下半年乃至明年的行情把握，相对于目前已经接近满仓的老基金而言有着更大的后发优势。因此，目前新基金的投资价值值得投资者关注。"
正如华尔街所流传的那句话："要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。"基金投资者并没有在股指下跌时候抛弃基金，保持了股指上涨时候的热烈情绪。
本报获悉，近期调整中基金重仓股的大幅下跌并未引起一轮基金赎回潮。
据相关统计，在7月26日-8月2日的6个交易日内，134只偏股型开放式基金净值平均下跌幅度达到5.73%，超过同期上证综指5.02%的跌幅。
"汹涌入市的基金投资者也普遍看淡股指回调带来的基金净值缩水，从他们依然主动认购新基金的同时并未赎回老基金可以看出来。"罗伟涛说一个客户的话让他吃惊，"千金难买牛回头，所以即使跌了的老基民也应该镇定，还没有买的新基民现在正是介入良机。"
一位基金经理私下表示，"基民普遍看好后市说明牛市格局没有改变，投资者的心态也比较成熟，信心都还在。"他认为，对后市的判断应该是投资者买卖基金的重要考虑因素之一。
广发小盘基金经理陈仕德指出，"我们预计短期内大盘难有好转，调整可能会持续1-2个月。但目前而言，下跌的幅度已经比较有限。在四季度宏观调控明朗之际，大盘有望恢复上涨的动能。"而蜂拥而来的基民多多少少怀揣了这样的信念，态度比基金公司想象的还要坚决。（经济观察报
申兴）
指标股大单横飞
"国家队"又出手？
正如华尔街所流传的那句话："要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。"基金投资者并没有在股指下跌时候抛弃基金，保持了股指上涨时候的热烈情绪。
本报获悉，近期调整中基金重仓股的大幅下跌并未引起一轮基金赎回潮。
据相关统计，在7月26日-8月2日的6个交易日内，134只偏股型开放式基金净值平均下跌幅度达到5.73%，超过同期上证综指5.02%的跌幅。
"汹涌入市的基金投资者也普遍看淡股指回调带来的基金净值缩水，从他们依然主动认购新基金的同时并未赎回老基金可以看出来。"罗伟涛说一个客户的话让他吃惊，"千金难买牛回头，所以即使跌了的老基民也应该镇定，还没有买的新基民现在正是介入良机。"
一位基金经理私下表示，"基民普遍看好后市说明牛市格局没有改变，投资者的心态也比较成熟，信心都还在。"他认为，对后市的判断应该是投资者买卖基金的重要考虑因素之一。
广发小盘基金经理陈仕德指出，"我们预计短期内大盘难有好转，调整可能会持续1-2个月。但目前而言，下跌的幅度已经比较有限。在四季度宏观调控明朗之际，大盘有望恢复上涨的动能。"而蜂拥而来的基民多多少少怀揣了这样的信念，态度比基金公司想象的还要坚决。（海峡都市报
秦洪）
机构消极操作 千亿资金场外徘徊
从二级市场到一级市场，再从一级市场到场外，大量的资金正在逐步撤离股市，只是它们并没有走远。
"从最近两周的股市交易情况看，资金的流动应该是净流出。"上海万得资讯金融工程部陈炜介绍说，"一些机构交易席位显示出了坚决的抛售行为。"
事实上，虽然前三个月基金的发行规模创出了历史新高，但扩容压力和调控政策使这些资金和场内流出的资金一起，开始徘徊在股市的边缘。
不过国泰君安证券研究所市场策略部吴坚雄认为，资金在股市边缘徘徊的原因主要是市场可能的利空因素暂时难以判断，而一旦市场预期明朗，资金仍然会积极地流入股市。
机构操作锐减
机构抛售并不是秘密。
公开信息显示，8月4日，虽然有三个机构专用席位在当天买入G西飞，合计买入金额为1120万元，但却有一个机构专用席位的卖出金额达到1417万元。有券商人士认为，这反映了机构专用席位在一个总席位主动抛售，然后在其他分席位中适当买入，以吸引中小资金的注意，达到减仓目的。
另外，有色金属股在近期也继续被机构减持，G鲁黄金的成交回报中就出现了国泰君安总部席位，说明机构资金对上半年的主流热点已不再感兴趣，正在着力清理筹码。
而一直保持活跃交易的私募基金也在最近减少了操作，仅仅是在新股板块和重组题材股票中有些动作。
江苏天鼎秦洪认为，近两周市场有一些显著的短期热点，就是新股板块和重组题材。但大多数新股都出现了"一日行情"，天源科技、威尔泰、中工国际等个股就是如此。
而从这些个股的公开信息来看，在买方席位中，并无机构专用席位出现，而是以一般中小投资者为主的席位居多。有意思的是，浙江一带的资金最为突出，比如天源科技的公开信息显示出有4个浙江地区的券商营业部席位。秦洪认为，这种信息特征显示出新股的炒作主要是以民间资金为主。
资金在场外囤积
数据显示，2006年5月新发股票型基金规模超过300亿元，6月则达到历史最高的437亿元，虽然7月份的数据显示新成立的基金家数有所减少，但规模仍不减。
嘉实主题精选基金募集了55.23亿份，工银瑞信精选平衡基金则达到83.68亿份，南方稳健成长2号复制基金也超过52亿份，汇添富均衡增长基金在短短8个工作日中实现49.36亿份，不得不宣布提前结束发行。
另据了解，目前正在发行将陆续成立的基金还包括华夏回报2号复制基金、长城安心回报基金、华安宏利股票基金、光大保德信新增长股票型基金、大成财富管理2020生命周期基金、建信优选成长基金、易方达策略成长2号复制基金、兴业全球视野股票型证券投资基金等，而光大证券等创新类券商的集合理财计划也在紧张的募集中。
结合5、6、7月的基金发行总额以及未来一两个月内基金和券商可能的新增资金，将会有超过千亿的新增资金向股市靠拢。
然而，万国测评研究所的王奎荣认为："虽然有众多新基金发行，但在新股发行节奏与基金发行节奏共同影响市场资金面的情况下，由于市场扩容的速度过快，使得新发基金进场的意愿有所下降，股市资金供给随之不足，这直接导致大盘在7月见顶回落。"
虽然有制度规定，不论是新的基金还是最近成立的集合理财计划，都必须在近期内选择时机进入股市，但目前股市的低迷，让新增资金进退两难。
因此一位券商资产管理部的人士对本报表示："目前进入二级市场风险较大，我们只能先把大部分资金放在一级市场申购新股，等行情好转了再回去。"
而现在，行情好转的信号似乎已经出现。
由于申购情况不佳，上周中国国航宣布缩小发行规模，短期内，除东华合创一家新股即将发行外没有其他IPO，新股扩容压力开始减缓，而基金持续的新发将使市场资金面短线偏多。
王奎荣还指出："从基金认购的火热也可以看出，市场并不缺资金，只是资金进入股市还缺乏足够的信心。不过一旦市场预期转好，这些新发的基金将会是带动股市走强的主要动力。"
另一方面，监管层也正在试图扩大机构入市的规模。
近期有关扩大机构资金入市规模的消息引起广泛关注，有媒体称管理层正在加紧起草一份"关于进一步扩大机构投资者入市规模"的报告，不久将上报国务院。
同时，保险资金、社保基金等机构资金欲提高入市比例的信号不断传出。社保基金理事会理事长项怀诚曾表示，今年社保的股票投资比例将大幅度上升，可能达到25%至30%。保监会副主席李克穆日前也表示，要进一步提高保险资金投资资本市场的比例。
分析人士认为，扩大机构投资者入市规模是监管层的既定政策，对市场将产生一定的积极影响，不过目前的关键在于实施时间和规模大小，这也决定了其对市场能否产生实质性影响。（经济观察报
张勇）
指标股异动揭示大资金暗自建仓
上周我们从深成指的波动结构判断，指出股指本周初再有下探会产生一次反弹。而8月份的两个时间敏感节点分别是8月9日与8月17日。实际上两市股指在8月7日探底后就开始产生反弹，这比我们预期的时间要早一些，这里面有国航不得不缩减发行规模的因素，使得一批资金开始翻多引起反弹。
大资金建头仓后还将打压
本质上讲，C-4段做做减亏可以，但难以有大的盈利。由于3-3-5结构C-3段主跌走完了以后，后面的下行空间已经不大，所以会有些长线盘进场。多数时候C-4段都是大级别先知先觉资金建头仓所留下的痕迹，而且往往是指数权重股在其中起作用，这与我们这几天从市场所看到的现象是一致的。但是别忙，别以为它们建完头仓后就会一路朝上拔。不会的，聪明人建立头仓后不会抬高成本，C-4的作用是拉高让想割肉者找个好价先出来，而后再度反压让那些后悔没出的继续斩仓，直至打破前低（C-3低点），把抄底的技术止损盘也灭杀了，而后就达到目的了。而这个过程中，想要拿筹码的先知先觉大资金，可以拿到更多的从上方松动下来的筹码。
我们现在的市场就是处于C-4段反弹中，有些人说反弹已经到位了，并且他们也在逐步离场。实际上从周五的分时走势第一级下行并非推动看，这个反弹还没有走完，因为它还没有达到骗人的目的，所以还要延续。事实上我们在反弹之初，就已经点明了C-4段的反弹可能为一个小级别的5-3-5锯齿形态修正。现在只走了第一个5，所以，周五的三波段下行后还会有一次走高。不过也要明白它走不了很远，除非它是一个5-3-5-3-5的较大级别推动，但这得在股指反弹吃掉1633.90点才能认定。所以，弱势期选择较悲观的变化可能会更好一些，对保护资金不缩水更有利。
ETF50扩张三角形几近形成
有经验的人常说，要确认市场的运行趋势，通常得用两种以上的股指进行交叉验证。我们注意到，以上证50指数成分股作为标的的ETF50走势，是一个非常标准的扩张三角形形态。上周ETF50还没有跌破三角形下沿（见图），但本周一跌破后隔天即收回，这里非常符合扩张三角形E波假突破后反向回拉的特征。如果对这样的形态足够了解，会知道这样的扩张三角形一旦确认成立，E波假突破之后的反向回拉会是个飙升行情，而其幅度将会是突破扩张三角形上沿时最宽处等长的位置。目前，ETF50的运行情况是，E波假突破后拉回下沿，并且已经在下沿上方停留了三天以上。虽然我们现在还没有证据说明这个扩张三角形一定成立，但它成立的可能性已经达七成。仔细从ETF50的成交分布分析，1.053的位置有大量堆积。也就是说，如果未来ETF50回压不再跌破三角形下沿，且回拉能够站稳在1.053之上，那么，这个扩张三角形成立的可能性就可达100%。
通过跟踪机构持仓指数发现，在4月末到5月初的这段行情里，QFII持仓指数表现最差；而在6月中旬到7月初这段，则是基金持仓指数表现最差。实际上，这两类资金都是利用股指进入大结构第四修正结构时的上行段，进行着大量的减仓动作。8月初基金的半年报出来后，我们发现已经有些基金公司旗下的基金持仓量低于基金契约约定值达到下限，而多数的基金持仓量已经下调到70％以下。而就在7月底，分析师一致看空，纷纷撰文论述中期调整的来临。当所有人都认为中期调整来临时，很可能中期调整已经到了尾声。
我们不敢说上面的推论就一定是正确的，但是从市场的走势以及盘口的变化，我们已经感知主流资金的态度正在悄悄发生改变。如果我们对ETF50的分析是有道理的。那么，后面的行情必然会是主流资金所引导的指数成分股行情。现在肯定不是再去想怎么割肉的问题，而是应该顺着大资金流入的方向，去寻找未来可能出现的主流板块。假如你不具备独立选股能力，大级别资金最好的办法就是盯着ETF50。我们现在说这个扩张三角形如果成立，它的升幅可能达到35％左右，一定有人听了会发笑。但是别忙着笑，证券分析历来是事后验证的事，最后发笑的才是聪明人。再有个七天左右的时间，市场就能给出方向。（今日早报
邹毅）
本次反弹能走多远？
本周市场在前期连续下跌集中释放风险后呈现探底回升格局。
就基本面看，大盘下跌原因首先来自宏观紧缩，央行就过热的经济数据采用一系列紧缩手段，特别是在7、8两个月份连续两次提升存款准备金率，下周二将正式实施第二次准备金率的提升，市场已经历了较为充分的调整，利空似有提前消化之嫌。其次，近期IPO数量在经历两周密集发行之后，每周4到5家新股的发行速度可能随着市场重心的回落而有所减缓。特别是国航IPO在网下似乎受到机构相当的质疑而导致发行出现困难，不得不大规模缩减发行规模，缩减比例达到40%。而且目前就国航发行过程中，机构询价过程中哄抬价格的原因，市场预期管理层将就新股发行中的询价方式进行修改，所以新股发审会出现暂停迹象，虽然这并不意味着新股的停顿，但是在大跌之后，市场可以此而得到休整。由于以上两大主要的做空因素暂时得到比较充分的消化，同时短期中上述负面因素尚难继续加强，所以市场借此形成反弹态势。
从技术面看，起于7月中旬展开的下跌趋势在一个月内下跌幅度较大，上证指数形态上形成了三个小浪级别的下跌，下跌量度基本形成等长距离，这首先具备反弹的第一个条件。此外，下跌过程中将中期重要支撑线60日线击破，该线自今年上升行情展开以来从未被触及，而本次下破之后尚未形成有效回抽。周初该线一度远离指数近百点，反弹引力加强。而深成指则是在击破了大形态的颈线位置和120日均线后，技术性反弹要求更为强烈。
就后市运行趋势看，本次上涨依然属于反弹范畴，中期宏观紧缩和IPO仍将持续展开，只是方式上可能变为和风细雨格局。同时技术上看，反弹的重压位置上证指数60日线位于1635点附近，并已走平下拐；深成指的大颈线和中期均线在4000点到4100点区域，压力都会较大。就反弹周期看，短线仍有延续要求，但建议反弹周期和反弹空间上不宜作较高预期，因为起自7月的中期调整波段的时间周期仍不够充分。
大盘反弹时间较短
德鼎投资
近期大盘缩量反弹，沪指在站上千六整数关后失去方向，在此，从大盘整体角度来分析市场的中期波动趋势。
以沪市周K线分析。本周大盘在20周均线附近获得支撑后，展开反弹行情，主要是修复上周过大的调整幅度。上周大阴线实体的中位在1615点，而本周高点为1610点，可见，大盘遇到了阻力。同时这里距离上档10周均线的阻力位也不远，因此多方如果不具备一定实力是难以突破的。综合而论，周线指标并不对多方有利，短线超跌反弹后，市场仍有回落整理的要求。就下周而言，投资者可关注上档5、10周均线的阻力及5、10周均线死叉后多方的动向。
以大盘波浪形态分析。目前处于998点以来的第四调整浪，从7月5日的1757点至8月7日的1541点，共调整了216点。我们认为，第四浪是对整个第三浪（1074点-1757点）的修整，由于第三浪出现了延伸，因此第四浪的调整级别可能较大（时间与幅度都将较长较大），而目前仅仅是第四浪中的下跌A浪，而A浪是否已经结束仍需要观察下周的走势。如果大盘能够回落再构筑一个低点，那么B浪反弹的力度才会可观。因为如果是单底反弹的话，股指攻克上档阻力的能力不会强。目前大盘面临的阻力有两个，一是1753点-1701点的连线；一是7月14日的支撑位1633点。作为单底反弹来说，这两条阻力位将会扮演终结者的角色（反弹时间最多还有一周）。
基本面上看，虽然短期新股发行告一段落，但下周开始的"小非"解禁及新股上市高潮又将来临，加上半年报的不确定因素，大盘第四浪回调延续的可能性非常大（目前为A4浪的反弹，接下来还有一个A5浪的下跌，目标应该在千五附近，时间则会在本月底、下月初）。从时间角度分析，第五上升浪可能在第四季度展开，届时股指期货渐行渐近，主力对权重股将愈发重视，权重股的投资价值将会凸显。（新闻晨报 上海证券
蔡钧毅）
股市渐趋"荡秋千"
一改前期的低位徘徊，本周二大盘拉出中阳线，周四沪综指收盘站上1600点，周五盘中1600点虽然几度失守，但终盘仍成功报收在1600点上。在股市长期看好的背景下，一些投资者又开始乐观起来，有人预计下周将冲击1700点。但市场多空分歧依然较大。虽然接下来的两周时间里新股发行将减速，但新股还是要正常发行的，不会因为股市大跌而暂停；目前宏观预期偏紧，加上8月迎来"小非"解禁高潮等，上证指数1541点开始的反弹究竟能走多远，还有待时间来作回答。
对于短期大盘行情的走势，究竟是继续冲高，还是重返下跌格局？就此，多数基金机构在接受晨报记者采访时表示，股市短期以调整为主，反弹高度有限，大盘将呈现"荡秋千"的胶着局面。
随着欧洲央行加息25个基点的实施，为了应付通胀风险，全球多个国家进入本轮加息热潮，虽然美国暂停加息，但我国央行面对国内外经济形势如何出招，还需观察已实行的政策效果和未来态势。最近，央行在看好国内经济形势的同时，也提示了部分行业的过热风险。
由此，国联安基金和景顺长城基金均认为，短期行情很难判断，目前尚处不明朗阶段，出现这种情况的原因有多方面，首先就是政策面的因素，宏观经济的调控力度和效果有待时间检验；其次，新股的密集上市，也对近期股市行情造成很大冲击，但具体影响尚未完全体现；最后，还有外来"热钱"的涌入，能否控制也值得期待。两家机构建议投资者近期谨慎交易，最好暂时持币观望。
从本周股市来看，周四股市虽拉出中阳线，但成交量仍然维持在较低的水平，说明站上1600点并不稳定，因此，千六关口需要震荡整理并补量，另外，下周将有"小非"解冻潮，对多头的上攻欲望有一定的制约，而重启IPO后的新股网下配售部分也将于9月上市。泰达荷银高级基金经理康赛波比较赞同短期反弹的观点，他认为，从一线指标股G长电、G联通等的近期表现来看，因为上述指标股已经调整很长时间了，出现反弹也在情理之中。但是，股市扩容、重量级H股"海归"，再加上"小非"解禁等，都对股市的反弹起到抑制作用，导致股市短期"荡秋千"的可能性正在加大。
"短期反弹，是股市价值回归的正常表现。"富国基金管理有限公司投资总监陈继武表示，"但反弹的幅度应该不会太大，调整还会在近期持续。"陈继武认为，大盘的快速下跌期已过，这一点从沪深300指数就能得到证据，因为其前期指数已经跌到半年线，结果在近期短暂时间内出现大幅度上涨。对于前期下跌的原因，陈继武认为，获利机构的消极表现，股市扩容的巨大压力，还有"小非"的解禁等，再加上前期股市的"想像力"，比如编造题材炒作概念等，都多少有些透支了股市"牛气"。
陈继武称，就最近的股市来看，很多蓝筹股几乎已经跌到"极限"，再往下跌已属不正常表现，此次反弹也是价值回归的理性表现；中国股市要与国际惯例接轨，以及理念、定位的重新确定，转轨期间的震荡也是可以理解的。"虽然未来经济前景看好，但这一轮调整还要持续一段时间，因此股指属短期反弹性质的可能性大，反弹幅度应在一定窄幅内。"陈继武指出，近期的投资机会还在个股，由于分化加剧、产业整合等因素，促使上市公司发展差异较大，建议从基本面入手，寻找合适的个股投资。（新闻晨报）
资金逐渐流入 捕捉三大热点
本周大盘如期出现反弹，反弹特点有三：一是指标股起到中流砥柱的作用，表现为石化板块、银行板块的持续走强；二是各类超跌股超跌反弹及各类题材股的再度活跃，如G天威带动的新能源板块，G界龙带动的上海本地股及G雅戈尔等代表的价值重估板块；三是G津滨为代表的天津滨海板块。
后市大盘将继续小步上扬，机会来自对各类题材的深度发掘，操作以中短线为主要手法。下列几类个股可以留意。
一是参股券商和银行的上市公司。近期这类个股在盘面上已有所表现，上半年券商、银行良好的业绩预计会为这类个股增色不少，特别是参股上市券商和银行的公司，随着限售期的解禁，将大幅提高了公司的净资产值。除了近期表现活跃的G两面针（600249）和G雅戈尔（600177）可继续留意外，G西水（600291）参股福建兴业银行、G模塑（000700）参股国元证券都取得可观的收益。
二是房地产类潜力公司。房地产是宏观调控的重点对象，但随着一系列组合政策的出台，整个板块已经经历了长时间的调整，目前多数公司市盈率明显低估。所谓利空出尽见底部，在目前需求依然旺盛，人民币升值加快，行业整体盈利水平高企等背景下，股价的回升应该没有悬念。近期上市的保利地产（600048）逆势上升即是一例。
后市可重点关注G亿城（000616），该公司业务主要在京津及长三角，业绩主要集中在下半年体现。预计今年每股收益达0.40元以上，半年报公布之时应有三季度预增提示。目前股价偏低，应是中短线介入良机。
三是权证板块。下周初权证板块风险会集中释放，原因是宝钢认购权证和万科认沽权到期。由于两个品种目前是零价值，因此价格归零已是必然，由此会带动整个权证板块不断下跌。预计下周末整个板块经过放量探底后会有一轮幅度较大的反弹出现，将为短线投机提供绝好的机会。建议跟踪（周初绝不是买入的好时机）认购权证中的邯钢JTB1（580003）和武钢JTB1（580001）。
总之，大盘是探底了，随着信心的恢复，资金会逐渐流入，热点也会被不断发掘，牛市还会按照既定的方向前进。（联合证券）
中国股神对后市坚定看好 G五粮液是只好股票
虽然本周再度上演"黑色周一"，但之后4个交易日的反弹，给市场留下新的希望，这给林园50万元实盘账户带来了一定的回升。
截至本周五，林园50万元实盘的总市值为583691.08元，较上周增加了13193.6元，周涨幅为2.31％，而同期上证指数的涨幅为2.28％。
本周市场全面反弹，但林园重仓持有的8只股票中，却是一只欢喜一只忧愁，G瑞贝卡本周虽小幅上涨2.88％，但股价已创出了年内新高；G五粮液的走势恰恰与此相反，虽然指数出现一定反弹，但这只票却出现三连阴，周五更是放量下跌。
林园专访
市场基本走稳了
上周市场跌势惨不忍睹，但林园却看好后市，并明确表示"有钱仍将买股票"。本周市场初露"曙光"，林园对于后市又是如何看的呢？昨日，记者电话对林园进行了采访。
记者：本周市场总体出现了反弹，你对后市如何判断？
林园：今天行情我没有看，刚刚参加完G瑞贝卡的股东大会。对于后市我是坚定看好，不过现在市场需要先走稳，调整的空间应该不大了吧！
记者：你参加G瑞贝卡的股东大会，有没有什么收获啊？
林园：挺好，我对这只股票很有信心。
记者：你怎么看本周G五粮液的下跌？
林园：G五粮液肯定是只好股票，下跌主要是前期涨幅比较大。总体来说，它的估值还是比较合理，不过这个市场比较奇怪，往往估值合理的股票总会下跌，我也不知道为什么？
记者：既然你认为G五粮液有一定的下跌空间，你不考虑短线减仓吗？
林园：还是那句老话，好股票只要基本面没有大的变化，我一般会考虑长期持有。（成都商报
李凯）
目标点位：8962点 国海狂人张志立发惊世预言
大盘上涨首个目标位在2300点
张志立是业内知名的市场策略专家，本报记者趁他来蓉之际，就大盘后期走势的一些热点话题，对他进行了专访。
记者：大家都认为市场是牛市，您的看法也是这样吗？
张志立：市场确实身处大牛市。国民经济增长是驱动牛市的内在动力，人民币升值是驱动牛市的外在动力。全球的统计规律是，本土货币升值1倍，本土股市上涨10倍，日本、韩国和中国台湾都如此。保守估计，人民币至少低估30%，对股市的推动力量非常强。
记者：下半年，影响大盘运行的因素有哪些？
张志立：影响下半年行情的积极因素主要有：人民币升值速度加快；企业所得税并轨，内资企业由33%下降到25%，净利润由此提高12%；融资融券工作展开，有效增加市场资金供应。利淡因素有：宏观调控进一步加强，非流通股解禁后套现欲望强烈，新股发行节奏加快，影响市场信心。这些利淡因素主要是心理上的影响，不会改变股指运行的大趋势。总的来说，还是积极因素起主导作用。
记者：大盘演绎格局是什么样的？
张志立：根据波浪理论推算，大盘下调的点位大约在1492-1530点之间，目前调整的点位基本到位，但调整时间还不够。大盘将在1500-1750点之间做复杂的箱型整理。在工商银行10月份上市后，利空得以消化，调整将结束。在大盘蓝筹股的带动下，大盘展开跨年度上升行情，有望向上挑战2300点，甚至创出2500点新高。
记者：大牛市能持续几年？能不能估计时间范围？
张志立：未来10-15年，国内股市上升空间非常巨大，是投资者的黄金投资时期，称得上是投资盛宴。整个牛市走完，要到2019年，上证指数点位约8962点。
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张志立，重庆奉节人，西安交通大学核动力工程硕士，曾在企业从事过技术管理、进出口业务等工作。1996年在深圳惠多投资公司任高级分析师，2000年在广州百灵信投资管理公司人首席分析师。长期担任上海电视台、深圳电视台嘉宾，并在上海证券报、证券时报等媒体上发表过500多篇文章。现为国海证券特级投资顾问。
